Согласно публикации BofA Global Research от 14.10.22, канонический инвестпортфель 60/40 показывает наихудшие результаты за последние 100 (!) лет.

Безусловно, период в один век впечатляет, хотя совершенно непонятно, как можно проанализировать все (или пусть даже базовые) комбинации 60/40 за столетие и по каким интервалам проходило сравнение - год, квартал? Тем не менее, думаю, что тенденция показана верно.

Причина создавшейся ситуации - катастрофа на рынке облигаций, вызванная политикой повышения ставок ФРС.

Что такое портфель 60/40?

Традиционный портфель 60/40 - это 60% акций и 40% облигаций. Распределение периодически (обычно раз в месяц) ребалансируется для поддержания требуемой пропорции.

60/40 часто реализуется как полностью внутренний портфель только с американскими акциями и набором казначейских и корпоративных облигаций США. Его также можно оформить как глобальную стратегию с применением мировых акций (развитые и развивающиеся рынки), плюс микс из суверенных и корпоративных глобальных облигаций.

Акции разбавляются облигациями с целью снижения риска (волатильности) вложений. Ключевой общепризнанный показатель соотношения доходность/риск - коэффициент Шарпа. 

В прошлом году Майкл Рид (Michael Read) из Bloomberg Markets Live исследовал как на коэффициент Шарпа влияет небольшая добавка биткоинов. Он выяснил, что всего лишь 5% крипты, введенные за счет акций (портфель 35/60/05)или облигаций (портфель 40/55/05) повышают коэффициент Шарпа на 59%.

BofA Global Research не изучал крипта/акции/облигации портфели. Но он также оценил портфели 25/25/25/25 - деньги/товары/акции/облигации. Они показали падение на 11,9%. Худший показатель со времен кризисного 2008.

По материалам издания Thomson Reuters.