Термин спред (spread) у большинства трейдеров ассоциируется с разницей между ценой покупки (Ask) и продажи (Bid) финансового инструмента. Однако у этого термина есть и другое значение. Спредом также называют разницу между двумя или более активами. Более того, со вторым значением спреда связан очень интересный вид торговли, известный как торговля спредом. Разберем подробнее, что такое спред и каким образом им можно торговать.
СПРЕД КАК РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ASK и BID
Спред – значение разности цен, по которым предлагают купить и продать актив. На финансовом рынке цену, по которой предлагают купить инструмент, называют Ask. Цена, по которой трейдер может продать актив через брокера, называется Bid. Разницу между Ask (аск) и Bid (бид) называют Spread (спред). На биржах обычно устанавливают фиксированный максимальный размер спреда. Если установленный лимит будет преодолен, то торги останавливают.
При торговле валютой, металлами, индексами и другими активами через брокеров, дилинговые центры и прочих посредников, которые обеспечивают как покупку, так и продажу инструмента, чаще всего трейдерам предлагают использовать фиксированный спред. Для маржинальной торговли контрактами CFD тоже можно найти посредника, который предложит фиксированный спред. В зависимости от рыночной ситуации спред может меняться в широких пределах.
Существует несколько видов спреда:
- Фиксированный. Такой вариант предлагают компании, обеспечивающие маржинальную торговлю на рынке с использованием небольших депозитов. Они разрешают покупать и продавать активы с фиксированной разницей цен покупка, продажи. Такие счета обслуживают в автоматическом режиме.
- Расширяемый. Этот вариант считается оптимальным и является самым распространенным среди брокерских компаний. Условиями торговли предусмотрены фиксированные спреды, которые могут расширяться в зависимости от рыночной ситуации. То есть, если брокер считает, что в период выхода важных новостей волатильность инструмента резко возрастет, то спред в течение этого времени может существенно измениться.
- Плавающий. Используется на межбанковском рынке. В отличие от расширяемого может иметь значения в десятки раз превышающие установленные на спокойном рынке. Такие условия торговли не позволяют трейдерам использовать некоторые торговые стратегии. Плавающее значение обычно предлагают банки и брокеры ECN.
СПРЕД КАК РАЗНОСТЬ ЦЕН АКТИВОВ
Спредом также называют разность цен двух корзин активов, которые трейдер использует в торговле на финансовом рынке. Как он рассчитывается? Вычисляется рыночная стоимость первой корзины инструментов и от нее отнимается рыночная стоимость второй корзины. В простейшем случае, когда каждая корзина содержит только по одному инструменту, спред будет представлять собой просто разность цен этих активов. Полученное значение будет меняться со временем вслед за изменениями цен активов, участвующих в расчете спреда.
ТОРГОВЛЯ СПРЕДОМ
Спредом можно торговать так же, как и обычным финансовым инструментом, с той только разницей, что покупка и продажа спреда – это не одноактное действие, а комплексная операция, включающая одновременное выполнение нескольких сделок со всеми активами, входящими в спред. Покупка спреда – это одновременная покупка первой корзины инструментов и продажа второй, а продажа – наоборот, продажа первой и покупка второй.
Основная идея торговли спредом состоит в том, чтобы, комбинируя инструменты, построить такой спред, который бы удовлетворял определенным критериям, самые главные из которых – это простота и стабильность торговли. Чаще всего трейдеры стараются подобрать спред, который бы колебался в определенном диапазоне. Если это удается сделать, то вся дальнейшая торговля просто сводиться к тому, чтобы покупать спред, когда он достигнет нижней границы и продавать, когда он подойдет к верхней.
Проще всего объяснить суть торговли спредом на примере парного трейдинга – более простого варианта стратегии, оперирующего только парой инструментов. Этот способ торговли на финансовом рынке основан на взаимосвязи рыночного движения цен двух разных активов. Такую связь называют корреляцией. Она бывает прямой и обратной. Уровень прямой корреляции имеют финансовые инструменты, цены которых практически всегда движутся в одном направлении, а обратной корреляцией обладают активы, ценовое движение которых имеет противоположное направление. Чем выше показатель корреляции, тем точнее активы повторяют изменения стоимости друг друга.
Для примера можно открыть графики цен популярных валютных пар, к примеру, EUR/USD и GBP/USD. Пользователь может увидеть, что если котировки EUR/USD падают, то следом в том же направлении движется GBP/USD, и наоборот. Если же взять ценовые графики этих активов и наложить друг на друга, то можно увидеть, что они движутся очень похоже, а расстояние между этими графиками как раз и будет являться спредом. Также можно будет заметить, что это расстояние меняется со временем, иначе говоря, спред то расширяется, то сужается. Как раз эти изменения трейдеры используют в парном трейдинге, разрабатывая и применяя почти безрисковые торговые стратегии.
Приведем пример простейшей торговой стратегией, реализующей парный трейдинг между EUR/USD и GBP/USD. Эту стратегию могут использовать даже неопытные трейдеры, поскольку она не требует каких-либо специальных индикаторов или программ – все можно сделать вручную:
- Накладываем друг на друга два ценовых графика EUR/USD и GBP/USD.
- По истории определяем уровень максимального расхождения цен.
- Как только уровень будет достигнут, продаем актив, ценовая линия которого расположена выше, а другой актив покупаем.
- Ордера следует закрыть в момент схождения ценовых уровней двух финансовых инструментов.
Чтобы быстро оценивать рыночную ситуацию рекомендуется использовать специальные индикаторы. Они помогают посчитать уровень корреляции и наглядно увидеть расхождения графиков двух выбранных активов.
ВАРИАНТЫ СТРАТЕГИЙ ТОРГОВЛИ СПРЕДОМ
Помимо парного трейдинга существуют и другие стратегии, которые относятся к торговле спредом. Вот некоторые из них:
- Межбиржевой арбитраж. При выборе данного способа ведения торговли, трейдер использует один и тот же актив, покупая и продавая его на разных биржах или через разные брокерские компании. Суть такой торговли заключается в использовании разницы между котировками, которые предлагают на разных торговых площадках.
- Календарный арбитраж. Этот метод используют в работе с фьючерсными контрактами. Трейдер заключает сделки с одним активом, покупая и продавая контракты с разным сроком экспирации: текущим и последующим.
- Индексный парный трейдинг. Стратегия предполагает использование контрактов на индексы. Трейдер работает с фьючерсными контрактами, противопоставляя их акциям, котировки которых формируют выбранный индекс.
- Торговля спредом в чистом виде.
Особенностью первых трех способов ведения арбитражной торговли является возможность получения постоянной, невысокой прибыли. Относительно низкая доходность делает их менее популярными и востребованными среди участников финансового рынка по сравнению с торговлей спредом в чистом виде.
ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ ТОРГОВЛИ СПРЕДОМ
Торговля спредом и ее разновидности имеют как преимущества, так и недостатки. Например, используя этот способ работы на рынке, трейдеру необязательно выполнять сложный технический и фундаментальный анализ, на основе которых большинство участников рынка делает прогнозы. Находясь в рыночно-нейтральной позиции, трейдер защищен от резких колебаний курсов, так как открытые ордера хеджируют друг друга.
Однако, несмотря на указанные преимущества, получить убыток также возможно, как и при использовании любых других торговых систем. Стратегия подразумевает открытие двух ордеров в момент начала схождения линий ценовых графиков двух активов. Но так как рынок непредсказуем, то бывают ситуации, когда предполагаемого движения не происходит, и котировки продолжают расходиться. В этом случае оба ордера станут приносить убыток, увеличивая просадку.
Чтобы добиться успеха при торговле спредом, нужно научиться правильно использовать коррелирующие пары и точно следовать простым рекомендациям по управлению капиталом. Если трейдер научится точно определять максимальный уровень расхождения котировок, не станет перегружать депозит высоким объемом и будет своевременно закрывать позиции, то успех ему гарантирован.
Торговля спредом легка в понимании и усвоении. Такие стратегии могут успешно использовать даже неопытные участники рынка. Из-за хаотичности рынка и непредсказуемого поведения активов многие опытные трейдеры также начинают использовать методы торговли, которые не предполагают прогнозирования направления движения котировок определенного финансового инструмента. Такие способы, к которым также относится парный трейдинг, позволяют зарабатывать в сложные периоды, когда точный прогноз сделать невозможно из-за наличия огромного количества факторов, влияющих на рыночную ситуацию.
УСПЕШНАЯ ТОРГОВЛЯ СПРЕДОМ
Оптимальным вариантом для опытных и начинающих трейдеров является метод, предполагающий использования нескольких коррелирующих валютных пар в торговле или парный трейдинг в чистом виде. Чтобы максимально снизить риски и упростить процесс заработка, рекомендуется применять инструменты, разработанные специально для определения уровня корреляции и своевременной подачи сигнала трейдеру о необходимости открыть и закрыть сделку. Программисты и успешные участники рынка автоматизируют такие торговые стратегии путем разработки и применения индикаторов и советников.
Чтобы успешно торговать спредом, необходимо уметь анализировать статистические данные по выбранным активам. Научится правильно выбирать финансовые инструменты, быстро определять точки входа, основываясь на исторических данных, сможет любой начинающий трейдер. Стратегия торговли коррелирующими активами считается самой простой для понимания и освоения. При правильном применении она способна приносить постоянную прибыль с минимальным риском.
Также трейдер должен уметь рассчитывать риски для каждой рыночной позиции, применять специализированное программное обеспечение для поиска подходящих активов и выполнения сложных расчетов, своевременно менять активы на эффективные. Корреляция является явлением временным, поэтому участник рынка должен уметь находить и менять используемые активы на более подходящие под текущую рыночную ситуацию.