Дополнительно на злободневную тему. The Economist исследует вопрос не слишком яркого старта столь горячо ожидавшегося финансового инструмента.

Издание приводит два тезиса, достойных размышления.

1. Золотой ETF. 

Первый “золотой” ETF в Штатах SPDR Gold Shares (GLD) был запущен State Street Global Advisors в 2004, далеко не лучшем году для желтого металла. Он стоил тогда дешевле $500 за тройскую унцию, меньше, чем в начале 1980-х. К 2011 золото достигло почти $900. 

Трудно сказать, насколько рост базового актива был обусловлен, прежде всего, ETF типа GLD. Были и другие факторы. В любом случае, ждать семь лет двукратного подъема… Это не лучший вариант для биткоина. Хотя оптимисты (мы писали об этом) говорят, что сроки для крипты будут радикально короче. Кто знает.

2. Тенденции тематических ETF.

Согласно Purpose Investments, большая часть притока средств в фонды, отслеживающие отдельные сектора, приходится, увы, на пике цены базового актива. Когда он дешев, инвесторы, предпочитают выходить из фонда. Данное явление особенно болезненно на старте.

Стратегия “покупка по максимуму, продажа по минимуму” может сослужить биткоину плохую службу, если он будет чувствителен к стоимости спотового ETF. И неизвестно, когда он сможет отбить потери и возобновить уверенный рост.