Очередной адаптированный перевод[1] материалов интернет-ресурса The Financial Hacker. Исходная статья - “Seventeen Trade Methods That I Don’t Really Understand”. Критичный взгляд на популярные трейдинговые методики со стороны “человека в теме”. Основной текст дополнен отступлениями и комментариями переводчика.
Содержание:
- Визуальное изучение ценовых кривых (графиков, трендов)
- Технический анализ
- Волны Эллиотта
- Магия Ганна
- Астрология
- Рисовые (японские) свечи
- Числа Фибоначчи
- Гармоническая торговля
- Ваш стиль торговли
- Ваш торговый план
- Святой Грааль
- Роботы
- Торговые системы из книг
- Копирование сделок
- Мартингейл
- Смертельная точность
- Метод сетки
Изложение ведется от первого лица (от автора переводимого текста) за исключением отступлений и комментариев переводчика, которые даются, как вставки (врезки) в основной контент.
Переводы-рерайты статей сайта The Financial Hacker, ранее размещенные на Rusforexclub, смотрите по ссылкам:
Индекс хладнокровия, The Cold Blood Index
Моделирование торговых стратегий. Часть 1 Модели
Моделирование торговых стратегий. Часть 2 Процесс
Введение. Трейдинг и эзотеризм
Когда я начал заниматься технической торговлей, то чувствовал себя выходящим на сцену средневековых алхимиков. Множество причудливых торговых методов, сотни технических индикаторов и удачных комбинаций японских свечей обещали заглянуть в будущее, хотя бы в отношении финансовых активов. Я подумал, если хоть один из этих факторов действительно работает, зачем мне все остальные? И как можно предсказать завтрашнюю цену, нарисовав на графике круги, углы, летучих мышей или бабочек?
На поставленные вопросы нет честного ответа. Изобретатели подобных методов обычно забывают упомянуть (не считая расплывчатого финансового словоблудия), как и почему они должны функционировать, и какую рыночную модель или неэффективность использовать. Часто методики - не более, чем рецепты, которым нужно тщательно следовать, как заклинаниям в древних книгах по колдовству.
Суеверия и эзотеризм в финансовой торговле одобряются весьма серьезными организациями[2]. По их программам проводится обучение и (!) сертификация.
Вниманию читателя предлагаются способы торговли, которые я до сих пор не понимаю. Несмотря на то, что их целых 17, перечень является далеко не полным.
1. Визуальное изучение ценовых кривых (графиков, трендов)
Открытие и закрытие позиций вручную, без торговой системы, может работать. Когда у вас есть информация о конкретном активе, которой нет у других трейдеров. [То, что делает данный сегмент рынка неэффективным, (примечания переводчика)]. Или когда вам повезло. В противном случае вы, скорей всего, потеряете свои деньги в размере транзакционных издержек. На самом деле все еще хуже. Согласно статистике FXCM[3], частные трейдеры проигрывают, в среднем, 13 пунктов за сделку.
Человеческий разум способен на многое, но он не в силах определить неэффективность рынка по кривой цен. Исследования показали, что “опытные трейдеры” не могут даже отличить кривые реальных цен от бессмысленных случайных чисел [графики построенные согласно случайному блужданию, путем подбрасывания монеты, (примечание переводчика)]. А вот самый простой алгоритм успешно справляется с подобной задачей.
Что касается удачи, то - да, она ежегодно приносит 35% частных трейдеров некоторую прибыль или, по крайней мере, отсутствие убытков. Но у нее есть одна дьявольски неприятная черта - она может закончиться в любой момент.
Вставка переводчика
В первом разделе речь, по сути, идет об интуиции трейдера. Стоит ли на нее полагаться. У кого она развита больше, у кого меньше. И есть ли она вообще. Спор вечный. Ему посвящены целые книги. В чем с автором, трудно не согласиться, так это с тем, что если интуиция и существует - это не модель и не стратегия.
Приведу отрывок из активно цитируемой мною книги воспоминаний Джесси Ливермора (источник 2). Речь идет не о графиках, а о тикерной ленте, но различие, абсолютно никчемное.
“Умение читать ленту не так сложно, как кажется. Конечно, нужен опыт. Но еще важнее усвоить некие общие принципы. Лента не предсказывает судьбу. Она не скажет, сколько у тебя будет денег в следующий вторник в час тридцать пять. Читать ленту нужно, чтобы убедиться, во-первых, как и во-вторых, когда вести торговлю, то есть в чем больше смысла - продавать или покупать. И здесь не важно, о чем идет речь - о пшенице, об овсе, о хлопке или о кукурузе.
Ты наблюдаешь за рынком, то есть за движением цен, печатаемых на телеграфной ленте, с одной целью: определить направление, иными словами, тенденции движения цен”.
Читать мнение даже такой легенды, как Дж. Ливермор, надо осторожно. Безусловно, чем-чем, а интуицией трейдера он обладал. Вместе с тем, неоднократно разорялся в пух и прах и, к сожалению, плохо закончил. Все, как написано выше.
Полезны ли традиционные “технические индикаторы” - MACD, Stochastic, Ichimoku и т.д.? Исследование Дэвида Аронсона, описанное в книге “На основе доказательств ТА” (David Aronson, “Evidence-Based TA”), говорит об обратном.
Ни один из изученных ключевых индикаторов не был лучше, чем бросание монеты[4]. Однако проверка проводилось только для индекса S&P500, далеко не лучшего актива для тестирования теханализом. Особенно на краткосрочных трендах.
Кроме того, Д. Аронсон отслеживал только собственно индикаторы, а не их сложные комбинации. До сих пор доподлинно неизвестно, работают ли, пусть иногда, классические индикаторы?. И пока это так, мне непонятно, почему они столь широко и наивно используются.
Ральф Нельсон Эллиотт утверждал в книге “Волновой принцип” (The Wave Principle, 1938), что цены на финансовые активы всегда (почти всегда) движутся по фрактальным паттернам из пяти волн[5]. Он привел много примеров.
Р.Н. Эллиотт(1871-1948)
И действительно, если достаточно долго смотреть на кривые, можно увидеть все виды волн. Эллиотт объяснил свои волны “психологией масс”, но не захотел вдаваться в подробности.
Безусловно, циклы в ценовых кривых естественны, но у них нет причин появляться в серии из пяти волн или в каких-либо других повторяющихся сериях тоже. В отсутствии рационального фундамента, было бы справедливым рассчитывать на какое-нибудь статистическое доказательство существования волн Эллиотта.
Но нет.
Ни одно серьезное исследование не обнаружило признаков их присутствия на реальных трендах, включая бесчисленные волновые варианты, изобретенные армией подражателей Эллиотта.
В начале XX века трейдер Уильям Делберт Ганн впал в отчаяние, так как не мог поддерживать свою семью доходами от биржевых операций. Внезапно он обнаружил путь к успеху - начал рассказывать анекдоты о себе, как о гениальном торговце акциями, а также создавать и продавать эзотерические торговые системы и книги. Пойдя по кривой дорожке, Уильям Д. Ганн стал родоначальником всех мошенников на рынке ценных бумаг.
У.Д. Ганн (1878-1955)
(источник 4)
Как ни странно, ему не удалось разбогатеть, следуя по этому пути. К сожалению, на закате жизни он поверил-таки в собственные методы и потерял на фондовом рынке почти все богатство, накопленное от продажи загадочных рецептов.
Я не знаю ни одного теста, который подтвердил бы его магические квадраты, линии, циклы, пирамиды или углы. Но и сегодня многие трейдеры все еще верят в них, к огромной радости брокеров.
Квадрат Ганна
(источник - исходная публикация на The Financial Hacker)
Вставка переводчика
Уильям Ганн - пожалуй, самый таинственный трейдер прошлого века. Своего рода, “рыночный Нострадамус”. Его судьба заслуживает отдельной статьи. Можно сколько угодно смеяться над гановскими “геометрическими причудами”, но перечисление сбывшихся прогнозов Ганна, мягко говоря, удивляет. Если не сказать больше.
Вот очень неполный список.
Уильям Делберт предсказывает:
- биржевой крах 1907 года и неплохо зарабатывает на нем;
- в начале 1914-го - Первую Мировую войну и сопутствующую ей панику на рынках;
- в марте 1918 г. - окончание войны и отречение германского Кайзера от престола;
- в книге “Tunnel Thru the Air” (1927) - Вторую Мировую и атаку японцев на США;
- за год до “черного октября-1929”, в 1928-ом - вершину рынка, достигнутую 03.09.1929 (индекс Доу-Джонса показал 386,1 пп.) и последующий Великий обвал.
Как вам? Впечатляет, не правда ли? И это без динамики торговых счетов Ганна. Там тоже есть чему удивиться. Сколько же в нем от искусного мошенника, а сколько от гениального прорицателя?
Как это не парадоксально, астрологический подход серьезно обсуждается и применяется(!?) в ряде пособий и книг по трейдингу. Перри Кауфман [см. вставку переводчика ниже] в своем стандартном справочнике по торговым системам опубликовал код для расчета цикла Юпитер-Сатурн!
П. Дж. Кауфман (1943 г.р.)
(источник 7)
Действительно, торговать было бы проще простого, если бы завтрашние цены определялись через позиций Солнца, Луны и планет. Увы, небесные тела упорно отказываются предсказывать земные события. Ни один тест не подтвердил корреляцию полной луны и котировок EUR/USD. Сатурн никогда не предвидел снижения индекса S&P500. И вопреки распространенному мнению, солнце не вызывает даже смены времен года (они происходят из-за наклона земной оси)[6]. Пока у нас нет межзвездной фондовой биржи, торговля все еще происходит на Земле, и по земным, а не астрологическим законам.
Вставка переводчика
Перри Дж. Кауфман - американский алгоритмический трейдер, разработчик индексов и количественный финансовый теоретик.
Интерес Кауфмана к звездному небу, отмеченный автором, обусловлен возможно его дотрейдерским прошлым. Карьеру Дж. Кауфман начинал “ученым-ракетчиком” [термин Википедии]. Разрабатывал системы навигации и управления орбитальной астрономической обсерватории, предшественницы космического телескопа Хаббл. Отметился в проекте “Близнецы”, результаты которого использовались для миссии “Аполлон”.
Наименования фигур, сформированных японскими свечами, подобные “Трем звездам на юге” или “Скрытой маленькой ласточки”. привносят в трейдинг элементы поэзии и утонченности.
Вставка переводчика
На ум приходят хайку знаменитого Мацуо Басё, например:
“На голой ветке
Ворон сидит одиноко.
Осенний вечер”.
Фигура “Падающая звезда” - короткая свеча без нижней, но с длинной верхней тенью
(источник 10)
Свечные модели были разработаны в XVIII веке японскими торговцами для прогнозирования местных рисовых рынков[7]. Возможно, тогда они могли иметь определенную ценность. Но и сегодня многие трейдеры смотрят на свечные графики цен, надеясь на удачную сделку, когда комбинация свечей нарисует бычью фигуру из книги «Разбогатейте с помощью свечных паттернов».
К счастью, TA-Lib содержит индикаторы по японским свечам, так что я смог запустить их быстрые проверки с несколькими активами, аналогично тесту индикатора тренда.
Вы можете угадать исход.
К слову, и новые лекала типа “День ящерицы”, “Остров Джиллигана” и др., придуманные авторами современных торговых книжек, не стали лучше.
Вставка переводчика
Числа Фибоначчи - элементы последовательности:
(0), 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1597, 2584, 4181, 6765, 10946, 17711 … ,
в которой первые два числа равны либо 1 и 1, либо 0 и 1, а каждое последующее число равно сумме двух предыдущих чисел. Названы в честь средневекового математика Леонардо Пизанского (известного как Фибоначчи).
Леонардо Пизанский, Фибоначчи (около 1170-1250)
(источник 12)
Нет никаких оснований ожидать того, что уровни цен или временные циклы финансовых активов будут укладываться в последовательность Фибоначчи. Насколько мне известно, никто никогда не обнаруживал никаких свойств ценовых рядов, связанных с числами Фибоначчи, или полученными посредством их золотыми пропорциями, золотыми квадратами или золотыми числами.
Тем не менее, трейдерам, похоже, нравится слово «Фибоначчи». Возможно, благодаря его звучанию они верят, в то, что применяют серьезную математику. Когда система использует числа Фибоначчи для торговых сигналов, вы можете с уверенностью предположить, что она также (а скорее всего, и лучше) будет работать и с другими числами.
Соединяя опорные точки на кривой цен, вы создаете забавные многоугольные фигуры: бриллианты, бабочки, крабы или летучие мыши [нечто созвучное геометрическим построениям Ганна (примечание переводчика)].
Их формы предсказывают прибыльные точки входа в сделку? Так ли? Не знаю, признаю, что еще не тестировал систему, основанную на торговых прогнозах по полигональным фигурам. Но я почти уверен, что гармоническая торговля выгодна для организаторов семинаров, которые ее продвигают.
В торговых книгах подчас можно прочесть совет: “Размещайте стоп-лосс на таком расстоянии, которое соответствует вашему стилю торговли”.
Рекомендация заставляет задуматься, каков ваш стиль торговли? Вы торгуете быстро, медленно, рискованно, жадно или подобное камикадзе? И должно ли это влиять на расстояние стоп-лосса?
Думаю, нет.
Поскольку любой параметр в торговой системе адаптируется к оптимальному или наиболее надежному значению, его изменение приведет к худшему (менее надежному) результату. Если вы хотите скорее выигрывать, чем проигрывать, выбирайте методы и параметры торговли не по стилю, а по производительности.
Вы торгуете, чтобы за три года увеличить свой капитал с 5000 до 500000 долларов, то есть, в 100 раз за 156 недель (3*52). Вы создаете подробный финансовый/торговый план, согласно которому требуемый итог достигается при ставке сложного процента в 3% в неделю
Вставка переводчика
Покажем, как получается цифра в 3%, вполне очевидная для автора, но возможно, не столь прозрачная для менее продвинутого читателя.
Трейдер начинает с $5000 и предполагает еженедельно, в течение трех лет (например, утром каждого понедельника) инвестировать всю сумму на счете (тело+доход) в финансовые инструменты. Таким образом, полученная прибыль все время реинвестируется, отсюда и сложный процент.
Имеем следующее соотношение по формуле сложного процента:
$5000*(1+I)n=$500000
где: I - искомая ставка сложного процента (в недельном исчислении), n=156 (недель).
Решив уравнение относительно I получим:
I=(500000/5000)1/n-1=1001/n-1
Подставив n=156 (степень можно легко посчитать в Excel), получим I=0,03=3%.
К счастью, это всего лишь 3% [на минуточку, 3*52=156% годовых!! (примечание переводчика)]. Увы, рынкам наплевать на Ваш торговый план. И если вы следуете какой-то системе, ваши выигрыши и проигрыши часто будут иметь последовательную корреляцию. Поэтому, когда вы продолжаете торговать после убытка, до достижения недельной цели, обычно будет расти только ваш минус. И начальные 5000 долларов превратятся в ноль - не через 3 года, а намного быстрее.
11. Святой Грааль[8]
На любом форуме трейдеров всегда найдется длинная ветка о системе с чудесной прибылью. Ее ведущий открыл для себя лучший, воистину, сказочный, метод торговли. Он периодически подпитывает информационный поток отчетами о своих впечатляющих торговых результатах. Допустим, о ежемесячном удвоении счета.
Что сопровождается туманными намеками на чудодейственный алгоритм и его сложную математику.
Приверженцы Волшебника с энтузиазмом воспринимают самые скупые сведения в попытках воспроизвести методику торговли. Как назло, какого-то важного ингредиента постоянно не хватает. Чудеса имеют отвратительную привычку исчезать при ближайшем рассмотрении.
Нить в конце концов рвется, когда чудотворец исчезает или когда его последний последователь поймет, что он следует за Фата Морганой[9].
12. Роботы[10]
Торговых роботов продвигают анонимные продавцы на бесчисленных сайтах. Предложения поддерживаются безымянными пользователями, утверждающими на форумах трейдеров, что подняли миллионы с помощью конкретного робота.
Теоретически правильно исполненный и протестированный робот (алгоритм) действительно может работать, если вообще работает алгоритмическая торговля. Но, хороший товар не выставится на продажу.
Самый простой способ продать робота - предложить бесплатный пробный период. При вводе сделок случайным образом, около 55% пользователей проиграют, а 45% выиграют. Продавец робота надеется, что “победители” заплатят за товар.
Более изощренные поставщики роботов предоставляют фальшивые истории сделок или даже поддельные кривые капитала в реальном времени. О таких умельцах читайте статью ”Робот-мошенник или как купить остров в Карибском море”.
Опубликовано бесчисленное количество пособий, описывающих необъятное множество торговых систем. Справедливости ради, надо отметить, что не все мусор. К сожалению, многие из подобных систем не выдерживают обычной проверки на истории.
Часто это подозревают и сами авторы. Вот почему они, в частности, создатель бестселлеров по торговле Томас Карр, настоятельно предостерегают от тестирования своих систем, потому что «бэктестинг в любом случае бесполезен». Да, положительный бэктест не доказывает, что система хороша. Но отрицательный означает, что деньги, которые вы заплатили за книгу, будут наименьшим из ваших беспокойств, когда вы торгуете по одной из приведенных в них методик.
Почти 90% всех систем из книг, форумов или веб-сайтов, которые я исследовал, явно проигрывали, что легко определяется за пять минут.
Самый известный сервис торговых копировальных услуг - Zulutrade. Сейчас он совсем не одинок, в его доходном бизнесе жесткая конкуренция.
Принцип всегда один и тот же - копирование сделок успешных трейдеров. Блестящая идея. Если бы эти успешные трейдеры реально существовали. На первый взгляд, у вас большой выбор на копировальном сервисе. Выделите несколько Лучших Трейдеров с 500% прибылью и впечатляющей кривой капитала, разместите инвестицию, следуйте за Гуру и ждите рост торгового счета.
Через некоторое время вы неизбежно обнаружите, что счет движется в другом направлении. Один за другим выбранные вами Лучшие Трейдеры столкнутся с неприятной просадкой сразу после того, как вы начнете следить за ними. Их кривые эквити переворачиваются, упрямо устремляясь к оси абсцисс.
Не везет?
Что происходит, и здесь обман?
Объяснение не в жульничестве, а в элементарной статистике.
Тысячи трейдеров соревнуются за подписчиков на копировании сделок. В списке лучших трейдеров вы найдете только тех, кто торгует рискованно, и тех, кому пока везет. Поскольку удача непостоянна, перечень лучших постоянно меняется. Время выживания трейдера составляет несколько недель, от силы, месяцев, затем его капитал резко падает вместе с капиталом его последователей.
Лучший Трейдер не отчаивается. Он просто открывает новую учетную запись под новым именем. Комиссионных он заработал гораздо больше, чем потерял на торговле.
Совет: ищите не лучших трейдеров, а лучших подписчиков (если служба осмелится их обнародовать). Это поможет вам сохранить деньги.
Вставка переводчика
“Мартингейл (мартингал, фр. martingale) — стратегия управления ставками в азартных играх, основанная на том, что игрок повышает ставки, пока не получит выигрыш”.
Суть стратегии:
- Начинается игра с некоторой заранее выбранной стартовой ставки.
- После каждого проигрыша игрок должен увеличивать ставку так, чтобы в случае выигрыша окупить все прошлые проигрыши в этой серии, с небольшим доходом. (Допустим, удваивать: 1-2-4-8-16-32-64 и т.д). При соблюдении последовательности прибыль игрока при выигрыше будет равна начальной ставке.
- В случае выигрыша игрок должен вернуться обратно к начальной ставке.
Иногда, Мартингейл называют “Мартингейлом Даламбера) или методом Даламбера.
Мартингейл используют многие торговые роботы, поставщики сигналов и новички в рулетке. Вы делаете ставку на красное или черное и удваиваете ее после очередного проигрыша. Открываете две новые позиции на каждую потерянную сделку. Интуитивно проигрыш увеличивает шансы на победу в дальнейшем. На практике, увы - нет[11].
Неэффективность рынка может автокоррелироваться, и после проигрыша сделки вполне возможно, что вы потерпите неудачу и дальше. Пусть поначалу кажется, что мартингейл приносят стабильную прибыль, даже когда сделки открываются наугад, мартингейл-трейдер рано или поздно встретится с длинной полосой убытков, выйдет на маржин-колл и обнулит счет.
Вероятность выигрыша 99% - это просто. Применяйте целевой профит в 5 пунктов и расстояние до стоп-лосса в 500 пунктов. Тогда у вас есть шанс на 99 положительных пятипунктовых сделок подряд, независимо от стратегии, и вам будут поклоняться как богу на форуме трейдеров.
К сожалению, сотая сделка сработает по стопу и съест весь доход. Более того, фатальная сделка может произойти когда угодно, даже в самом начале.
Определить мошенников, которые используют высокий коэффициент выигрыша для продажи систем нетрудно. Публикуемые ими кривые капитала выглядят, как гордо восходящие прямые. Каждая сделка приносит приблизительно одинаковую дельту. В реальной торговле все исчезает на сотой, девяносто девятой или третьей сделке.
Частный случай высокого коэффициента выигрыша, до 100%. Сеточный трейдер открывает множество сделок по установленной ценовой сетке и фиксирует прибыль, при пересечении ценой следующей линии сетки.
Метод бывает удачным, пока цены движутся вверх и вниз, но не уходят слишком далеко от начальной позиции. Вопрос в том, как они поведут себя дальше… Сколько капитала понадобится сетевому трейдеру, чтобы пережить резкие ценовые выпады?
Сеточные торговые системы легко настроить, чтобы выжить при любом тестировании на истории, поэтому они часто встречаются в торговых роботах и в службах копирования сделок.
Есть несколько исключений, когда сеточная торговля может иметь смысл. Например - скачки цен хеджируются или имеют место внешние ограничения, Допустим - ценовой предел (барьер).
Вместо заключения. Призыв к читателям
Глядя на все изложенное, не кажется удивительным, что большинство трейдеров теряют деньги. Или я ошибаюсь? Если у вас есть веские доказательства того, что один из вышеперечисленных походов таки действует, дайте мне знать!
перевод и обработка Владимира Наливайского
В основе изложения - материал “Seventeen Trade Methods That I Don’t Really Understand”, The Financial Hacker, 17.09.2015.
Источник изображения на заставке - Miroslava.net.ua
Первоисточниками определений терминов, понятий, явлений, вводимых по тексту, являются профильные статьи Википедии/Wikipedia, указанные в Списке источников к публикации (для переводов - возможны трактовки автора исходного материала) если не оговорено иное.
- Под адаптированным переводом понимается достаточно точное следование исходному материалу с возможными отступлениями и пояснениями. Конкретные вещи - формулы, скрипты и пр. (и комментарии к ним) изложены максимально близко к оригиналу (скопированы). Ответственность за их корректность и ясность интерпретации несет автор исходника.
- В исходном тексте автор ссылается на Market Technicians Association.
- FXCM, Forex Capital Markets - розничный форекс-брокер. По состоянию на март 2018 г. занимает вторую позицию за пределами Японии. Смотрите источник 1.
- В трейдерской среде популярен эпизод с обезьяной, бросающей дротики в листы с котировками, описанный Б. Мэлкилом в его “Случайной прогулке по Уолл-стрит”. Подробнее смотрите в конец раздела.
- Вообще Р. Эллиотт говорил о восьми волнах - пять отвечают восходящей тенденции, три нисходящей.
- Смена времен года зависит от двух факторов: наклоном земной оси и вращением Земли вокруг Солнца. Смотрите источник 8.
- Об истории создания свечного анализа смотрите отдельный материал сайта Rusforexclub - “Кто зажег японскую свечу”.
- Святой Грааль - в средневековых кельтских и нормандских легендах одно из орудий Страстей - чаша, из которой Иисус Христос вкушал на Тайной вечере и в которую Иосиф Аримафейский собрал кровь из ран распятого на кресте Спасителя. Слова «Святой Грааль» часто используются в переносном смысле как обозначение какой-либо заветной цели, часто недостижимой или труднодостижимой. Смотрите источник 13.
- Фата-моргана - редко встречающееся сложное оптическое явление в атмосфере, состоящее из нескольких форм миражей, при котором отдаленные объекты видны многократно и с разнообразными искажениями. Смотрите источник 14.
- Теме роботов в трейдинге посвящен отдельный материал сайта Rusforexclub - “Торговые роботы. Введение”.
- Вероятность каждого последующего исхода не зависит от предыдущих исходов случайного события. Смотрите источник 16.
Список источников (Википедия/Wikipedia, если не оговорено иное)
- “FXCM”.
- “Воспоминания биржевого спекулянта”, Э. Лефевр, 1922-23.
- “Эллиот, Ральф Нельсон”.
- “Вильям Делберт Ганн / William Delbert Gann”, Sweetrading.ru
- “Ганн, Уильям”.
- “Perry J. Kaufman”.
- Perrykaufman.com
- “Времена года”.
- “Хайку”.
- “50 основных комбинаций японских свечей. Определяемся с трендами”, BCS Express.
- “Числа Фибоначчи”.
- “Фибоначчи”.
- “Святой Грааль”.
- “Фата Моргана”.
- “Мартингейл”.
- “Ошибка игрока”.