Статьи

Импульсное инвестирование - один из видов глобальных инвестиционных стратегий на фондовом рынке, наряду с индексным и стоимостным инвестированием. Выбор ценных бумаг, тайминг, технические индикаторы и риски импульсного инвестирования. Преимущества и недостатки стратегии.

 

Содержание:

     OBV, балансовый объем

     Momentum и RoC

     Индекс относительной силы, RSI

     Применение технических индикаторов

     Показатели долгового рынка

     Секторальный анализ

     Фундаментальный анализ

     CANSLIM

 

 

“...Сильные становятся сильнее, а слабые слабеют”

Дж. Честнатт, George Chestnutt, инвестор, 1965 г.[1]

 

Введение. Импульс в обиходе и в физике

Что есть импульс? На интуитивном уровне, как будто все ясно, Но когда начинаешь системно прорабатывать ту или иную тему, вопрос дефиниций занимает значимое место. Они дают нужную экспозицию, угол зрения. Позволяют взглянуть на изучаемый предмет со стороны, показать перспективу. Трейдеру - подняться над суетой торговых операций. Что часто бывает весьма полезно.

Итак, согласно Викисловарю, “Импульс - внутреннее побуждение, интеллектуальный или эмоциональный толчок к какому-либо поступку”. 

Важное определение, именно для трейдинга. 

По традиции, сложившейся в материалах нашего сайта, посмотрим, как толкуют термин точные науки. На сей раз - физика. Тут все знакомо из школьного курса.

В механике импульс (количество движения):

1 ИИимп мех ф1

(формула 1, источник 3)

Импульс p - векторная величина, равная произведению массы тела m на его скорость v. Модуль импульса (длина вектора) - произведение массы на модуль скорости. 

Еще одно физическое понятие, связанное с импульсом - момент импульса

2 ИИмом имп мех ф2

(формула 2,источник 4)

Момент импульса L, тоже вектор, представляющий собой векторное произведение двух векторов: r - “радиус-вектора частицы относительно выбранного неподвижного в данной системе координат начала отсчета и p - ее импульса”. 

На трактовке векторного произведения останавливаться не будем. При необходимости можно обратиться к профильной статье Википедии, приведенной в списке источников (№ 5). Добавим лишь, что модуль (длина) момента импульса  L=rp*sin(rp) - произведение модулей векторов r и p на синус угла между ними.

 

Технические индикаторы OBV, Momentum, RoC и RSI

Суть импульса в механике проста и наглядна. Чем массивнее тело (больше его масса) и выше скорость, тем больше импульс. 

А что такое импульс в трейдинге и как он измеряется?

По умолчанию, под импульсом понимают интенсивность движения цены финансового инструмента (ценной бумаги, дериватива, валютной пары), быстроту, скорость ее изменения за исследуемый промежуток времени или на выбранном таймфрейме. Плюс объем торгов.

Чем длиннее свечной график вычерчивает темную или светлую свечу по (например) акции, и чем большим объемом торгов сопровождается процесс, тем выше торговый импульс. По аналогии с физикой, объем сделок играет роль массы тела, а скорость изменения цены - скорость его движения.

Количественные характеристики импульса в трейдинге призваны замерять технические индикаторы цены и объема. Приведем несколько, самых известных и доступных. 

OBV, балансовый объемя

Один из несложных комплексных индикаторов цены/объема - балансовый или равновесный объем (OBV, On-Balance Volume).

OBV строится, как кумулятивная (накопительным итогом) скользящая средняя:

3 ИИOBV ф3

(формула 3, источник 6)

Здесь, volume - объем торгов, close - цена закрытия, t - текущий момент времени (период),  t-i - предыдущий момент времени (период). Для расчета текущего OBV к его предшествующему значению (при t-i) прибавляется текущий объем торгов, при повышении цены закрытия, и вычитается - при понижении. OBV остается прежним если цена не меняется.

Momentum и RoC

Простейшим ценовым индикаторам - моментуму (Momentum) и скорости (норме) изменения цены (Rate of Change, RoC) посвящен раздел публикации “Биржевая стратегия и алгоритм” нашего сайта.

Здесь вспомним лишь выражения для моментума и RoC. Все понятно без дополнительных комментариев.

4 ИИМоментум ф4

Моментум

(формула 4, источник 7)

 

5 ИИRoC ф5

Roc

(формула 5, источник 7)

 

6 ИИRoC норм ф6

Нормированный Roc

(формула 6, источник 7)

 

Индекс относительной силы, RSI

Популярный индекс относительной силы, Relative Strength Index, RSI впервые был предложен У. Уайлдером еще в 1978 г. RSI показывает, какая тенденция по акции превалирует на рынке - повышающая или понижающая.

Вначале вводится понятие “относительной силы”, Relative Strength, RS:

7 ИИRS

(источник 8)

Здесь в числителе - значение экспоненциальной скользящей средней с периодом N, EMA[N],  по повышательным таймфреймам. Другими словами, по таймфреймам, когда  цена закрытия по данному интервалу выше предыдущей цены закрытия. Усредняется положительная разность этих величин U. В знаменателе - понижательные таймфреймы, когда цена от интервала к интервалу снижается. Усредняется положительная разность цен между предыдущим таймфреймом и последующим, D. 

Индекс относительной силы RSI записывается так, чтобы его уровень приходился на шкалу от 0 до 100:

8 ИИRSI ф7

(формула 7, источник 8)

Чем выше RS, тем ближе RSI к 100, и напротив, если RS→0, то и RSI→0. Когда при расчете RS нет понижательных периодов и знаменатель обращается в ноль, принимается RSI=100.

 

Концепция импульсного инвестирования

После вступительной, в некотором роде, мировоззренческой, “физико-индикаторной” части, перейдем к центральной теме материала - явлению импульсного инвестирования. 

Импульсное инвестирование, именуемое также импульсным/моментум-трейдингом (Momentum Investing / Momentum Trading), сокращенно ИИ, не имеет законченного, “выбитого на камне” определения. Скорее, это, зашитая в стратегии и алгоритмы, реакция трейдера на рыночную информацию, приводящую к резкому всплеску цены в ту или иную сторону на повышенных объемах торгов. 

Импульсный инвестор извлекает прибыль из “внезапно” создавшейся и некоторое время продолжающейся рыночной тенденции. Он покупает активы, демонстрирующие резкую восходящую динамику, и продает то, что сильно теряет в стоимости.

Стратегия “Приобретай победителей и избавляйся от лузеров” отличается от старого доброго кредо Уолл-стрит “Покупай дешево, продавай дорого”. Если смотреть глубже, она весьма далека не только от покупки недооцененных “стоимостных” акций, но и от традиционных вложений в растущие бумаги[2].

Импульсный инвестор покупает актив на пробое текущего тренда (канала) вверх, что называется “ловит волну” и сбрасывает бумаги при первых признаках потери восходящего импульса. Отработав одну волатильность, моментум-трейдер уходит в кэш и ждет признаки зарождения следующей “волны”. Он должен бежать впереди толпы торговцев, первым срезая профит. 

Вообще говоря, ИИ лучше всего зарекомендовало себя  именно на росте, а не на падении. Публика, торгующая на импульсе, успешнее разгоняет цену вверх, а не вниз.

Отцом ИИ принято считать американского инвестора Ричарда Дрихауса, Richard Herman Driehaus, 1942 г.р. Р. Дрихаус - основатель и руководитель чикагской Driehaus Capital Management. 

Р. Дрихаус сводит философию ИИ к тому, что можно “поднять” больше денег, “покупая дорого и продавая дороже”, чем приобретая акции по заниженной цене и ожидая, пока рынок их переоценит. Он верил в то, что имеет смысл продавать проигравших и позволять победителям уйти, инвестируя вырученные деньги в другие акции, которые начинают бурно расти. 

Цитаты от Дрихауса метко поясняют суть вопроса.

“Гораздо больше денег делается на покупке по высокой цене и продаже по еще более высокой цене”.

“Импульсивный инвестор уверен, что высокая цена может подняться еще выше. Мы редко инвестируем в акции, потому что они дешевы, с надеждой на улучшение ситуации”.

С момента учреждения в 1982 году, компания Дрихауса, проводя ИИ, 12 лет показывала среднегодовую доходность 30%. 

 

Выбор импульсных акций

Как любая инвестиционная стратегия, ИИ включает такие ключевые этапы, как подбор инструментов, тайминг и управление рисками.

В данном разделе сосредоточимся на фондовом рынке со средним и длинным горизонтом и постараемся понять, как импульсный инвестор отбирает акции для покупки или принимает решение по их продаже.

Среди рекомендаций можно выделить следующие.

Применение технических индикаторов

О некоторых индикаторах, которые могут помочь отследить импульсные акции, написано выше. Их пороговые значения, на которые должна реагировать механическая торговая система или алгоритм, каждый моментум-трейдер определяет самостоятельно. В ход идут, в том числе, исторические данные с отладкой через бэктестинг

Самым распространенным периодом для расчета индекса относительной силы признается N=14 дней. Скринер акций популярного инвестиционного сервиса Finviz выделяет целую линейку фильтров по RSI(14). Зона перекупленности (Overbought): RSI(14) больше 60, 70, 80 и 90. Зона перепроданности (Oversold): RSI(14) меньше 40, 30, 20 и 10. Неперекупленные акции (Not Overbought): RSI(14) меньше 60 и 50 и неперепроданные (Not Oversold): RSI(14) больше 50 и 40.

На 25.08.2020 только одна компания, торгуемая на американских биржах, показала RSI(14) больше 90 - Best Buy Co. (BBY). BBY представляет отрасль (Industry) специализированной розничной торговли (Specialty Retail) потребительского циклического сектора (Consumer Cyclical):

 

9 ИИBBY

Дневной график BBY (NYSE), декабрь 2019 - август 2020

(Finviz)

Если акции BBY уже некоторое время есть в портфеле, за ними надо очень внимательно наблюдать. Возможно, даже импульсному инвестору подходит время от них избавляться,

К другим признанным техническим методикам для импульсных инвесторов относится пересечение 200-дневных и 50-дневных скользящих средних. Пересечение 50-дневной средней с 200-дневной снизу вверх дает сигнал на покупку, сверху вниз - на продажу. В этом контексте будет полезен и MACD-индикатор.

Показатели долгового рынка

Долгосрочные импульсные инвесторы признают полезность сопоставления кривых доходностей двух и десятилетних американских гособлигаций. Превышение доходности десятилетних казначейских обязательств над доходностью двухлетних толкуется, как сигнал на покупку акций на фондовом рынке США, обратный случай - на продажу.

Секторальный анализ

Один из советов импульсному инвестору на фондовом рынке состоит в том, чтобы работать с акциями компаний, показывающими объем торгов от 5 млн штук в день и остерегаться бумаг биржевых фондов, ETF. Особенно обратных ETF и ETF с плечом. 

Тем не менее, существует импульсная стратегия и по ETF. Она заключается в операциях с секторальными фондами, то есть с ETF, представляющими компании того или иного сектора экономики. Общая рекомендация - покупать акции ETF секторов с сильным импульсом и продавать бумаги слабых ETF. 

На каждую текущую дату Finviz предоставляет диаграммы динамики секторов в разрезе на 1 день, 1 неделю, 1 месяц, 3 месяца, полгода, год и с начала года на дату (YTD).

Вот как выглядит полугодичная секторальный срез на 25.08.2020:

10 ИИсектора

В лидерах - потребительский сектор (Consumer Cyclical) +30,77% роста за полгода и сектор технологий (Technology) +29,24%. Напомним, что к Consumer Cyclical принадлежит компания BBY с RSI(14) большим 90. 

В аутсайдерах - сектор недвижимости (Real Estate) минус 15,09% и энергетика (Energy) - минус 25,02%.

Секторальный анализ можно использовать не только по бумагам секторальных ETF, но и при выборе импульсных акций компаний. Такой подход именуется “инвестированием сверху вниз”. Вначале отбираются сильные сектора, а уже в них, настраивая фильтры, ищутся импульсные бумаги. 

Фундаментальный анализ 

Самое серьезное внимание в выборе сильных бумаг должно быть уделено элементам фундаментального анализа, а именно - выходу ключевых экономических (и политических) новостей, квартальной и годовой финансовой отчетности компаний. Появление новых, инновационных продуктов и услуг, расширение присутствия на рынках, подписание крупных контрактов, вывод компании на IPO. Любое из подобных событий в силах взорвать цену акций. Главное - не пропустить.

Для рынка forex определяющую роль играют публикации макроэкономических индикаторов. 

Важнейший показатель, формирующий импульс акции (как в одну, так и в другую сторону) - данные о прибыли компании. Сильное влияние оказывает ее квартальный и годовой рост, опережающий прогнозы аналитиков. 

Особое значение пробой зоны консолидации цены и уход ее выше уровня сопротивления (и, увы, ниже уровня поддержки) имеет, прежде всего, на новостях о прибыли. Если причина пробоя - рост/падение прибыли, то велика вероятность того, что отката не будет и можно, с большой долей уверенности, открывать позицию в нужную сторону. 

В целом, те же выводы приемлемы и по о выручке (sale) от продажи товаров и услуг компании. 

CANSLIM

CANSLIM (CAN SLIM или C-A-N-S-L-I-M) - система отбора импульсных акций, разработанная Уильямом Дж. О’Нейлом, William J. O'Neil. 

CANSLIM - бычья стратегия для быстрого рынка, цель которой - постараться войти в быстрорастущие акции до того, как это сделают крупные институциональные инвесторы. Как любые импульсные бумаги, CANSLIM-акции не предназначены для долгого пребывания в портфеле.

В основе CANSLIM - семь критериев (по числу букв в аббревиатуре) фундаментального и технического анализа:

  1. (C) - рост квартальной прибыли на акцию (по сравнению с соответствующим кварталом предыдущего года) не менее, чем на 20%.
  2. (A) - увеличение годовой прибыли не менее, чем на 20% за 3-5 лет.
  3. (N) - выход новых продуктов, обновление менеджмента или свежие события / информация, способные поднять акции компании на уровень выше.
  4. (S) - дефицит акций, избыточный спрос на них. Может достигаться путем выкупа компанией собственных акций.
  5. (L) - выделение акций на фоне отстающих бумаг других компаний той же отрасли. Ориентир - RSI. RSI больше 30 - сигнал на покупку, RSI больше 70 - на продажу, 
  6. (I) - компания находится на этапе получения инвестиций от ведущих инвесткомпаний.
  7. (M) - динамика акций должна существенно опережать темп базового фондового индекса (S&P500, промышленного индекса Доу-Джонса, DJIA и пр.).

Безусловно, при отборе импульсных акций, идеальным представляется одновременное применение всех семи пунктов (фильтров), но каждый инвестор вправе настроить CANSLIM под себя, что-то убрать, что-то добавить. На свое усмотрение, но и на свой риск.

 

Тайминг

Верное определение момента входа в акцию и выхода из нее - один из краеугольных камней трейдинга. Для импульсного инвестора тема приобретает особую актуальность. Вопрос тайминга тесно переплетен с выбором импульсных акций, освещавшимся выше.

Главный критерий входа - отследить новостной шок, идентифицировать его, как корректный импульс к покупке/продаже и оперативно открыть позицию. Следующий этап - выдержать колебания рынка, которые стараются вытряхнуть торговые счета слабых участников, отсеять ложные сигналы на выход. Окончание процедуры - немедленно закрыть позицию при первых признаках затухания импульса, формализованных в алгоритме или торговой системе. Импульсному инвестору надо любой ценой избегать “тенденцию старения акции”.  

Интересная особенность ИИ заключается в том, что избавиться от акции разумно не только в том случае, когда она сдает в темпе. Если средства ограничены - просто перевложиться из одной импульсной бумаги в другую, более перспективную для ИИ. 

Подсказать время выхода из длинной позиции помогут разделы системы CANSLIM, если взглянуть на них с противоположной точки зрения, Своего рода, анти-CANSLIM. Попытаться понять не ушла ли (не уходит ли) причина, побудившая импульсного инвестора взять бумагу в портфель.

Итак, по пунктам.

  1. (C) - квартальная прибыль на акцию (по сравнению с соответствующим кварталом предыдущего года) выросла гораздо ниже, чем на 20%. Не говоря уже о ее падении.
  2. (A) - наметилась тенденция снижения темпов роста годовой прибыли. 
  3. (N) - компания пренебрегает выпуском новых продуктов, менеджмент демонстрирует низкую эффективность, давно нет позитивных новостей.
  4. (S) - намечается избыточное предложение акций.
  5. (L) - компанию теснят конкуренты по отрасли.
  6. (I) - институционалы завершили инвестиции в компанию.
  7. (M) - динамика акций не превышает показатели базового фондового индекса.

Во многом, такие анти-CANSLIM-сигналы имеют качественный характер и могут приниматься, как сопутствующие, фоновые данные усиливающие, подтверждающие технические аспекты поведения акции.

 

Риски импульсного инвестирования

Стратегии импульсного инвестирования присущи высокие риски. Среди основных можно отметить.

  1. Неправильный выбор объекта инвестиций.
  2. Неверный тайминг. Слишком ранний вход в позицию и слишком поздний выход из нее.
  3. Открытые позиции требуют максимального внимания моментум-трейдера. Самое кратковременное отвлечение от монитора чревато серьезными неприятностями. Особенно подобный риск присущ ручной торговле.
  4. Открытые позиции по импульсным акциям не рекомендуется оставлять на ночь (между закрытием и открытием бирж). В первые минуты торгов бумаги способны резко и непредсказуемо отреагировать на внешние факторы, возникшие до  торговой сессии.
  5. Необходимо считаться с тем, что импульсные акции обычно отличаются широкими спредами. Потенциальный заработок грозят “съесть” высокие брокерские комиссии.
  6. Неспособность трейдера быстро выходить из убыточных позиций с оперативным перевложением средств.
  7. Массовому инвестору, выбравшему стратегии ИИ, надо понимать, что “импульсная новость”, неэффективность рынка, которую он считает свежей и горячей, скорей всего, уже обработана и учтена крупными профессиональными игроками, и последующие колебания цены инструмента могут привести к неудаче.

Многое из перечисленного можно отнести почти к каждой трейдинговой стратегии, но в ИИ даже малейшая небрежность в управлении рисками приводит к непропорциональным потерям на торговом счете. 

Залог успешного импульсного инвестирования - железная торговая дисциплина.

 

MSCI World Momentum Index (USD)

Для отслеживания динамики лучших мировых импульсных акций компания MSCI[3] ввела специальный фондовый индекс - MSCI World Momentum Index (USD), MSCI World MI. 

Индекс - производный показатель от MSCI World, включающий акци 1601[4] компании 23 наиболее развитых стран мира. В базе MSCI World MI - 348 компаний. 

Топ-10 корзины MSCI World:

11 ИИиндекс 1

(Здесь и далее в этом разделе табличная и графическая информация из источника 15)

В третьей колонке таблицы - веса компонентов в MSCI World MI, в четвертой - в материнском MSCI World. Пятый столбец отражает сектор компании. Топ-10 по MSCI World MI имеет совокупный удельный вес вдвое выше, чем сумма аналогичных весов в “большом” MSCI World, 32,61% против 15,92%

На Apple, Amazon и Microsoft приходится 16,49% корзины MSCI World MI - половина Топ-10.

Ниже представлены совмещенные графики индексов MSCI World MI (верхняя голубая кривая) и MSCI World (нижняя оранжевая кривая) в 2005-20 гг:

12 ИИиндекс 2

За 15 лет темп роста моментум-индекса превосходит широкий индекс в 1,56 раза (на 56%). На графике - две явные просадки по обоим индексам: кризис 2007/09 годов и “коронавирусное” падение рынка в марте 2020 года. 

В таблице, приведенной ниже, отражены отдельные показатели динамики MSCI World MI и MSCI World:

13 ИИиндекс 3

Во всех точках сравнения, по состоянию на 31.07.2020, индекс импульсных акций опережает материнский индекс. Самое высокое расхождение фиксируется с начала текущего года (YTD). MSCI World MI показал рост на 11,57%, а MSCI World падение на 0,93%. 

По неотрицательным значениям максимальное различие - на периоде июль 2019 - июль 2020: в 2,31 раза (131%). Минимальный спред в 39 и 40% достигается на одном и трех месяцах соответственно, предшествующих 31.07.20. Признак бычьих настроений, захвативших рынок с апреля. Широкий рынок, включающий, наряду с 348 импульсными бумагами,  1253 неимпульсные акции, чуть-чуть подтянулся к импульсному. 

 

Вместо заключения. История Джорджа Честнатта

В том, насколько эффективно, перспективно и рискованно импульсное инвестирование нет единого мнения. Здесь, как и в любой иной торговой стратегии, выбор за трейдером. Есть мнение, что солидные управляющие большими фондами избегают ИИ, полагаясь на традиционные фундаментальный или технический анализ. Велико число сторонников индексного и стоимостного инвестирования. 

Но приведенный выше разбор индекса импульсных акций MSCI World MI говорит о том, что импульсный подход имеет право на существование. Удачное импульсное инвестирование непосредственно воплощает главную мечту инвестора - обыграть рынок. Его широко используют крупнейшие квантовые игроки хедж-индустриии, высокочастотные трейдеры, обрабатывая терабайты самой разнообразной информации.

В пользу ИИ говорят и респектабельные финансовые исследования. Например, обширная статья 1993 г. (источник 17), утверждает, что стратегия покупки лидеров и продажи аутсайдеров успешно обогнала рынок на четвертьвековом периоде 1965-89 гг. 

… American Investors Fund, ведомый Джорджем Честнаттом, George Chestnutt, заработал для вкладчиков в 1959-68 гг. 399%. Конек Дж. Честнатта - моментум-инвестирование. Он говорил: “Самое опасное - выпустить из рук воздушного змея, когда он начал взлетать”.

А потом Джордж влюбился. 

В акции. 

Акции компании Kirby Oil. С Kirby Oil Джордж никак не хотел расставаться. Даже когда они стали проседать.

Любовь зла.

С декабря 1967 по июнь 1970 фонд Дж. Честнатта просел на 40%...

 

Владимир Наливайский

 

Источник изображения на заставке - статья “Импульсный индикатор для бинарных опционов”, 22.09.2018, Privatefinance.biz

В подготовке статьи использованы данные сайта Finviz.com

Первоисточниками определений терминов, понятий, явлений, вводимых по тексту, являются профильные статьи Википедии/Wikipedia, указанные в Списке источников к публикации, если не оговорено иное.

Примечания

  1. Цитируется по источнику 1.
  2. Термины “(финансовые) активы”, “(финансовые) инструменты”, “акции”, “ценные бумаги” по тексту могут приниматься как синонимы без уточнения подробностей. В целях изложения - обозначение обобщенного финансового актива (включая деривативы), если не оговорено иное.
  3. MSCI Inc. - американская финансовая компания, прежние названия Morgan Stanley Capital International и MSCI Barra. Рассчитывает фондовые индексы MSCI BRIC, MSCI World, MSCI EAFE.
  4. Согласно источнику 15. Исходя из источника 16, число компаний в базе расчета MSCI World  равно 1603.

Список источников (Википедия/Wikipedia, если не оговорено иное)

  1. “Относительная сила: как работает импульсное инвестирование”, 26.03.2012, Elitetrader.
  2. “Импульс”, Викисловарь.
  3. “Импульс”.
  4. “Момент импульса”.
  5. “Векторное произведение”.
  6. “Балансовый объем”.
  7. “Моментум”.
  8. “Индекс относительной силы”.
  9. “Momentum investing”.
  10. “Richard Driehaus”.
  11. “Introduction to Momentum Trading”, A. Barone, Investopedia, 15.05.2019.
  12. “Momentum Investing Definition”, T. Segal,  Investopedia, 01.05.2019.
  13. “Механическая торговая система”.
  14. “CAN SLIM”, J. Chen, Investopedia, 17.04.2020.
  15. MSCI World Momentum Index (USD) | msci.com 
  16. “MSCI World”.
  17. “Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency”, Narasimhan Jegadeesh; Sheridan Titman, The Journal of Finance, Vol. 48, No. 1. (Mar., 1993), pp. 65-91.
  18. “Джордж Честнатт”, Economics.studio
  19.  “MSCI”.

Список формул

формула 1 - импульс, количество движения (физика)

формула 2 - момент импульса (физика)

формула 3 - OBV, индекс балансового объема

формула 4 - моментум

формула 5 - RoC

формула 6 - нормированный RoC

формула 7 - RSI, индекс относительной силы

Используемые сокращения

ETF - Exchange Traded Fund, биржевой инвестиционный фонд (торгуемый на бирже фонд)

IPO -  Initial Public Offering, первичное публичное предложение/размещение акций на бирже

MSCI World MI - MSCI World Momentum Index (USD)

NYSE - New York Stock Exchange, Нью-Йоркская фондовая биржа

OBV - On-Balance Volume, индикатор балансового или равновесного объема

RoC - Rate of Change, индикатор скорости (нормы) изменения цены

RSI - Relative Strength Index, индекс относительной силы

ИИ - импульсное инвестирование