Экономика Старого Света по-прежнему остается одной из сильнейших экономик мира. Кроме того, Европа является основным экономическим партером для многих стран и крупнейшим импортером углеводородов. Поэтому неудивительно, что динамика европейских фондовых индексов оказывает существенное влияние на настроение мировых рынков, особенно отечественно. Фондовая Европа интересна тем, что национальные индексы в ней соседствуют с наднациональными, возникшими вместе с Евросоюзом. В данной статье мы рассмотрим три основных фондовых индекса Европы, имеющих наибольшее значение для трейдеров: EURO STOXX 50, FTSE-100 и DAX.
EURO STOXX 50
1 ноября 1993 года вступил в силу подписанный годом ранее Маастрихтский договор. Возникает Европейский Союз. В 1999 году в обращение вводится единая валюта – евро (наличные с 2002 г.). Объединение европейских фондовых рынков в единый индекс обогнало валютный союз на год. 26 февраля 1998 г. был введен ключевой континентальный фондовый индекс – EURO STOXX 50.
Хозяин/поставщик индекса – компания STOXX Ltd (Цюрих, Швейцария), за которой стоит Deutsche Borse Group из Франкфурта.
Рыночная капитализация 50 компаний, входящих в корзину индекса охватывает 60% от показателя более глобального EURO STOXX Total Market Index, сокращенно TMI. Последний, в свою очередь, покрывает 95% капитализации акций компаний ЕС, находящихся в свободном обращении. В абсолютном выражении, на март 2016 г., EURO STOXX 50 «стоил» почти два триллиона евро.
География стран, компании которых представлены в индексе, несколько уже, чем их общее представительство в Европейском Союзе. После присоединения Хорватии в ЕС входят 28 государств. На июнь 2017 г. в базе расчета EURO STOXX 50 фигурируют акционерные общества только 9 государств.
Неожиданно наибольший вес в индексе заняли французские предприятия, их 18, или 36%. На втором месте признанный «локомотив» европейской экономики – Германия. В корзине EURO STOXX 50 – 15 компаний с немецкой пропиской (30% индекса). Таким образом, на Париж и Берлин приходится 64% – почти 2/3 ключевого индекса Европы. «Бронза» у испанцев – 5 компаний. Тоже несколько удивительно. Кастилия обошла не только южную соседку Италию, но и Великобританию.
Лондон вообще выглядит в EURO STOXX 50 бледновато. Только два (два!) британских предприятия. Причем оба – с совместной регистрацией: CRH (с ирландцами) и Uniliver (с голландцами).
Остальные 25 позиций индекса распределились между Нидерландами, Бельгией, Италией и Финляндией (только Nokia).
Фактически, EURO STOXX 50 – индекс «старой», наиболее экономически развитой части европейского континента.
Динамика индекса тоже как-то выбивается из общемирового фондового тренда последних девяти лет. Абсолютный максимум был достигнут, в аккурат, накануне доткомовского кризиса 2000 г. 6 марта EURO STOXX 50 выходит на уровень в 5405 пп. Пузырь «новой интернет-экономики» лопнул через 4-5 дней. В отличие от других индикаторов мирового рынка ценных бумаг, включая NASDAQ Composite (пострадавший от доткомов больше всех), паневропейский индекс пока не смог повторить уровней марта 2000-го. Во второй половине сентября 2017 г. он торгуется в районе чуть выше 3500 пп.
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ. FTSE-100
Далее будут рассмотрены индексы Великобритании и Германии. Фондовые рынки и биржи этих стран продолжают играть существенную роль на континенте, даже после его экономического объединения. Они в минимальной степени подверглись глобализации и объединениям, зачастую выступая центрами слияний, как например Лондонская фондовая биржа (LSE), объединившаяся с Миланской фондовой биржей, главной итальянской фондовой площадкой.
Итак, Объединенное Королевство и индекс FTSE-100 («Футси-100»).
Несмотря на очень и очень старые традиции, связанные с операциями с акциями и облигациями на Туманном Альбионе (предшественница LSE, лондонская королевская биржа была учреждена еще в 1571 г.), британский индекс FTSE-100 относительно молод. Датой его рождения принято считать 03.01.1984 г. Начальное значение – 1000 пунктов.
Как следует из названия, в базу расчета данного индекса входят акции 100 крупнейших публичных компаний Королевства, акции которых обращаются на Лондонской бирже. Суммарная капитализация предприятий из Футси-100 достигает 80% от уровня всей LSE. Корзину индекса наполняют культовые предприятия Великобритании, цвет ее бизнеса: Rolls-Royse, нефтегазовый гигант BP, банки HSBC и Barclays и др. В их числе производитель стройматериалов CRH и глядящий с полок супермаркетов всего мира Uniliver – две компании с британским капиталом входящие в EURO STOXX 50.
Владелец индекса – сама биржа LSE и издание Financial Times (FT). Интересно, что FT входит в холдинг FT Group, владельцем которого с ноября 2015 г. является японская Никкэй. Ей, в свою очередь, принадлежит газета «Нихон кэйдзай симбун» - автор главного японского индекса - Nikkei 225.
Исторические максимумы индекса фиксировались в декабре 1999 г. (чуть выше 6930 пп.) и в ноябре 2007 г. (около 6430), накануне кризиса 2007-08 годов. Летом 2017 г. FTSE-100 превышал отметку в 7500 пп., к концу сентября снизился к 7370.
ГЕРМАНИЯ. DAX
Немецкий индекс чуть моложе своего британского коллеги и на 10 лет старше EURO STOXX 50. Дата введения DAX – 01.07.1988 г. Он ровесник падения Берлинской стены и объединения Германии.
Рассчитывается и сопровождается той же Deutsche Borse Group, которая (через STOXX Ltd) отвечает за EURO STOXX 50. Источником котировок служит Франкфуртская электронная биржа XETRA.
Голубые фишки Германии не требуют специального представления. Эти имена у всех на слуху. Adidas, Allianz, BASF и т.д. по алфавиту. 15 из них составляют становой хребет общеевропейского EURO STOXX 50.
После февраля 2009 г. график DAX уверенно смотрит только вверх. На конец сентября 2017 года превышен уровень 12800 пп.